运力收紧，整车运价将创2022年来新高

根据最新的TD Cowen/AFS货运指数，尽管货运需求依旧疲软，整车运价预计将在第四季度升至四年多来的最高水平。

报告预测，整车运价在第四季度将较2018年1月基准高出23.4%，同比上涨14.7%，为2022年一季度以来最高读数。

这轮上涨主要由卡车运力收缩、柴油价格高企和监管执法行动推动，而非货运需求的实际复苏。

“塑造货运市场的另一股关键力量是运力，”AFS Logistics CEO Andy Dyer说。“节假日高峰总会给包裹运力带来季节性溢价，而整车运价持续上行，是稳定需求追逐不断萎缩的车源池所致。”

整车运价指数过去一年稳步攀升，从2025年四季度的较2018年1月基准高7.6%，升至2026年三季度的19.7%。

这一复苏紧随近三年因运力过剩导致的运价低迷。

不过报告指，传统需求驱动型复苏仍遥遥无期。尽管美国二季度GDP增长2.2%，但增长主要集中在服务业和投资，而非产生货运的商品生产部门。

相反，市场收紧由供给侧变化驱动。

AFS指出，政府监管执法行动正在让司机离场、关闭驾驶员培训机构。叠加持续的承运商退出和高运营成本，这些措施限制了可用运力，并可能削弱行业补充离场司机和承运商的能力。

报告还援引30天内16家卡车公司破产的案例，作为承运商（尤其是受高柴油成本困扰者）面临财务压力的证据。

零担运价逆量涨价

零担（LTL）承运商预计也将开出创纪录价格，尽管货运量持续疲软。

零担每公斤运价指数预计第四季度较2018年1月基准高82.5%，同比上涨8.8%。这将标志着零担价格连续第三个季度创历史新高，也是该指数首次突破80%。

报告将上涨归因于燃油附加费高企、年中普遍提价以及零担承运商持续的定价纪律。

“2026年零担潜在需求依然疲软，全国承运商吨位下滑个位数即为佐证，”AFS Logistics零担定价副总裁Mich Fabriga说。“但通过油价飙涨与承运商坚持只接契合自身网络的高利润货量，零担价格仍异常坚挺。”

燃料成本作用尤为关键。据AFS，9月零担燃油附加费较上年同期高79%，反映柴油价格急涨。

包裹运费创纪录

报告还预测，2026年将成为有记录以来包裹运输最贵的一年，节假日需求、燃油附加费和旺季费共同推高成本。

陆运包裹运价预计第四季度较2018年1月基准高43.3%，同比上涨5.8%。快递包裹运价预计较基准高20.3%，同比上涨13.8%，连续第五个季度创纪录。

AFS称，包裹承运商越来越多地调整燃油附加费表，即便实际燃料价格下跌也维持高位收费。

例如，包裹燃油附加费从2021年初的7.75%升至2026年9月的30%，当时柴油价格达每加仑6.53美元。该公司估计，其中72%的附加费上涨来自承运商定价表的调整，而非燃料本身涨价。

“虽然柴油和航空燃油是陆运与快递的主要成本，但燃油附加费已不仅是成本转嫁机制，更成为承运商的收入杠杆，”AFS Logistics包裹业务首席分析官兼总裁Mingshu Bates说。

TD Cowen/AFS货运指数基于整车、零担和包裹市场每年数十亿美元的运输支出，其预测纳入实际运费（含燃油附加费及其他杂费），并借助历史数据与机器学习推算季度剩余时段运价。

卡车人点评

北美整车运价创2022年来新高，根源不是货多了，而是车和人少了——监管执法清退不合规司机和培训机构、柴油贵、小承运商破产，供给侧在“缩表”。这对国内卡友是面镜子：国内运价长期被运力过剩压着，一旦环保、治超、从业资格等监管真正收紧，车源和司机同步出清，运价也会迎来修复，但前提是别在出清前盲目加杠杆买车。笔者认为，当前国内正处于类似拐点前夜，合规化会淘汰一批散户，留下的人反而能分到更高运价；卡友与其赌运价，不如先把证件、车辆合规和成本账做扎实，等政策红利落到合规者头上时接得住。短期看，柴油价格和治超力度仍是运价最敏感的开关，值得每天盯紧。